中電聯(lián)發(fā)布 | 電煤淡季特征凸顯 現(xiàn)貨市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行

  中國(guó)電煤采購(gòu)價(jià)格指數(shù)（CECI）編制辦公室發(fā)布的《CECI指數(shù)分析周報(bào)》（2024年第40期）顯示，本期（2024.10.24-2024.11.1）CECI曹妃甸指數(shù)小幅下跌。沿海指數(shù)中高卡現(xiàn)貨成交價(jià)格繼續(xù)小幅下降。進(jìn)口指數(shù)整體繼續(xù)小幅上升。CECI采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)連續(xù)四期處于收縮區(qū)間，分項(xiàng)指數(shù)中，供給、庫(kù)存和航運(yùn)分指數(shù)處于擴(kuò)張區(qū)間，價(jià)格分指數(shù)處于收縮區(qū)間，需求分指數(shù)處于榮枯平衡點(diǎn)，除航運(yùn)分指數(shù)環(huán)比下降外，其他分指數(shù)均環(huán)比上升。

  一、市場(chǎng)情況綜述

  本期，發(fā)電量、電煤耗量和入廠煤量環(huán)比有所上升，供熱量繼續(xù)增加，庫(kù)存環(huán)比繼續(xù)快速增長(zhǎng)。根據(jù)中電聯(lián)燃料統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，本期納入電力行業(yè)燃料統(tǒng)計(jì)的發(fā)電集團(tuán)燃煤電廠日均發(fā)電量環(huán)比增長(zhǎng)4.4%，同比減少0.5%。日均供熱量環(huán)比增長(zhǎng)12.1%，同比增長(zhǎng)35.6%。日均電煤耗量環(huán)比增長(zhǎng)4.6%，同比減少0.1%。其中，海路運(yùn)輸電廠日均耗煤量環(huán)比減少2.7%，同比減少1.8%；日均入廠煤量環(huán)比增長(zhǎng)2.8%，同比增長(zhǎng)3.0%。燃煤電廠煤炭庫(kù)存12544萬(wàn)噸，高于去年同期687萬(wàn)噸。

  國(guó)內(nèi)煤炭主產(chǎn)地方面，大部分煤礦保持正常生產(chǎn)銷售，國(guó)有大礦優(yōu)先保障長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)及內(nèi)部供應(yīng)為主，個(gè)別民營(yíng)煤礦因月底生產(chǎn)任務(wù)完成開(kāi)始停產(chǎn)檢修，部分露天煤礦受降雨天氣影響外銷受限，市場(chǎng)煤整體供應(yīng)稍有收縮。東北、西北地區(qū)陸續(xù)開(kāi)栓供暖，電廠日耗煤量小幅增加，少數(shù)煤礦銷售價(jià)格小幅探漲。但電廠庫(kù)存高位，實(shí)際需求增量有限，煤價(jià)上漲動(dòng)力不足，整體坑口市場(chǎng)價(jià)格維持窄幅震蕩運(yùn)行。港口市場(chǎng)方面，大秦線結(jié)束檢修，恢復(fù)滿發(fā)運(yùn)輸，進(jìn)口煤大量通關(guān)到岸，疊加電廠需求疲弱，現(xiàn)貨市場(chǎng)整體供需依然寬松。持續(xù)上升的庫(kù)存、低迷的需求繼續(xù)對(duì)市場(chǎng)情緒形成明顯壓制，但發(fā)運(yùn)成本支撐以及部分貿(mào)易商對(duì)冬季需求仍有預(yù)期，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交價(jià)格在僵持中持穩(wěn)運(yùn)行，微幅下跌。

  綜合來(lái)看，煤炭主產(chǎn)地供應(yīng)稍有收縮，電廠實(shí)際需求有限，對(duì)煤價(jià)上漲支撐力不足，坑口市場(chǎng)價(jià)格維持窄幅震蕩運(yùn)行。港口現(xiàn)貨市場(chǎng)交易活躍度繼續(xù)趨冷，港口現(xiàn)貨成交價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行。

  二、CECI指數(shù)分析

  CECI沿海指數(shù)5500千卡/千克、5000千卡/千克現(xiàn)貨成交價(jià)較上期分別下降3元/噸、2元/噸。從樣本情況看，5500千卡/千克、5000千卡/千克規(guī)格品現(xiàn)貨成交價(jià)樣本價(jià)格區(qū)間分別為851-858元/噸、753-760元/噸。從樣本熱值分布看，4500千卡/千克、5000千卡/千克、5500千卡/千克樣本在總量中占比分別為32.7％、52.7％、14.6％。

  CECI曹妃甸指數(shù)11月1日日5500千卡/千克、5000千卡/千克和4500千卡/千克平均價(jià)格分別為856元/噸、756.4元/噸和664.8元/噸，電煤現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌，各規(guī)格品本周價(jià)格平均值比上周分別上漲0元/噸、0.2元/噸和0.2元/噸?，F(xiàn)貨交易日均數(shù)量較上期略有減少，其中5500千卡/千克樣本數(shù)量有所增加，5000千卡/千克、4500千卡/千克樣本數(shù)量有所減少。

  CECI進(jìn)口指數(shù)到岸標(biāo)煤?jiǎn)蝺r(jià)979元/噸，較上期上漲19元/噸，環(huán)比上漲2.0%。其中，4600千卡/千克、3800千卡/千克價(jià)格較上期分別上漲13元/噸和12元/噸。本期進(jìn)口煤樣本采購(gòu)時(shí)間集中在10月下旬，進(jìn)口煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)，整體價(jià)格小幅上升。

  CECI采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)為49.82%，連續(xù)4期處于收縮區(qū)間，環(huán)比上升0.31個(gè)百分點(diǎn)。其中，供給分指數(shù)為51.59%，環(huán)比上升0.02個(gè)百分點(diǎn)，處于擴(kuò)張區(qū)間，表明電煤供給量繼續(xù)增加，增幅有所擴(kuò)大。需求分指數(shù)為50.00%，環(huán)比上升1.04個(gè)百分點(diǎn)，處于榮枯平衡點(diǎn)，表明電煤需求量環(huán)比持平。庫(kù)存分指數(shù)為52.41%，環(huán)比上升1.99個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)5期處于擴(kuò)張區(qū)間，表明電煤庫(kù)存量繼續(xù)增加，增幅有所擴(kuò)大。價(jià)格分指數(shù)為47.79%，環(huán)比上升0.81個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4期處于收縮區(qū)間，表明電煤價(jià)格繼續(xù)下降，降幅有所收窄。航運(yùn)分指數(shù)為51.05%，環(huán)比下降1.07個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2期處于擴(kuò)張區(qū)間，表明電煤航運(yùn)價(jià)格繼續(xù)增加，增幅有所收窄。

  三、相關(guān)信息和建議

  根據(jù)國(guó)務(wù)院物流保通保暢工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室監(jiān)測(cè)匯總數(shù)據(jù)，10月21日-10月27日，全國(guó)貨運(yùn)物流有序運(yùn)行，其中：國(guó)家鐵路累計(jì)運(yùn)輸貨物8018.2萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)1.35%；全國(guó)高速公路累計(jì)貨車通行5707.1萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)1.85%。

  根據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2024年9月底，全國(guó)可再生能源裝機(jī)達(dá)到17.3億千瓦，同比增長(zhǎng)25%，約占我國(guó)總裝機(jī)的54.7%?？稍偕茉窗l(fā)電量穩(wěn)步提升，今年前三季度全國(guó)可再生能源發(fā)電量達(dá)2.51萬(wàn)億千瓦時(shí)，同比增加20.9%，約占全部發(fā)電量的35.5%。

  根據(jù)中電聯(lián)電力行業(yè)燃料統(tǒng)計(jì)，截至10月31日，納入電力行業(yè)燃料統(tǒng)計(jì)的發(fā)電集團(tuán)燃煤電廠本月累計(jì)發(fā)電量同比增長(zhǎng)1.1%，本年累計(jì)發(fā)電量同比增長(zhǎng)1%。燃煤電廠耗煤量本月累計(jì)同比增長(zhǎng)1.3%，本年累計(jì)同比下降0.4%。燃煤電廠煤炭庫(kù)存高于去年同期687萬(wàn)噸，庫(kù)存可用天數(shù)較上年同期升高1.2天。

  中電聯(lián)發(fā)布《2024年三季度全國(guó)電力供需形勢(shì)分析預(yù)測(cè)報(bào)告》，預(yù)計(jì)今年四季度全國(guó)全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)5%左右，2024年全年全社會(huì)用電量增速超過(guò)2023年。當(dāng)前全國(guó)電煤庫(kù)存整體處于較高水平，為今年迎峰度冬提供了較好保供基礎(chǔ)。綜合考慮需求增長(zhǎng)、電源投產(chǎn)、電煤和天然氣供應(yīng)情況，預(yù)計(jì)今年迎峰度冬期間全國(guó)電力供需形勢(shì)總體緊平衡。

  中國(guó)氣象局預(yù)計(jì)，今年冬季(2024年12月至2025年2月)，全國(guó)大部地區(qū)氣溫較常年同期偏高，但季內(nèi)氣溫冷暖起伏顯著，發(fā)生過(guò)程性強(qiáng)降溫的可能性大。冬季東北中北部、內(nèi)蒙古大部、西北地區(qū)中東部、新疆北部等地可能出現(xiàn)階段性強(qiáng)降溫、強(qiáng)降雪過(guò)程。

  大秦線秋季集中檢修結(jié)束后，日均運(yùn)量迅速增至130萬(wàn)噸左右，而近期民用、化工等用煤維持常規(guī)采購(gòu)，電廠負(fù)荷不高，現(xiàn)貨采購(gòu)需求低迷，港口詢貨需求疲軟，環(huán)渤海港口庫(kù)存持續(xù)累積。電力企業(yè)庫(kù)存高位運(yùn)行，疊加長(zhǎng)協(xié)煤和進(jìn)口煤平穩(wěn)兌現(xiàn)，因此在煤炭消費(fèi)旺季到來(lái)前，市場(chǎng)供應(yīng)偏向?qū)捤桑唐趦r(jià)格仍有走弱可能，但在發(fā)運(yùn)成本以及宏觀經(jīng)濟(jì)偏暖預(yù)期支撐下，下跌空間也將有限。綜合判斷，市場(chǎng)價(jià)格短期仍將延續(xù)平穩(wěn)偏弱走勢(shì)。建議積極對(duì)接2025年中長(zhǎng)期合同意向，力爭(zhēng)簽好簽實(shí)中長(zhǎng)期合同，提升優(yōu)質(zhì)長(zhǎng)協(xié)合同量的比重。